ISA 계좌를 만들었다면, 이제 가장 중요한 것은 '어떤 자산을 담을 것인가'입니다. 단순히 계좌를 개설하는 것만으로는 절세 효과를 누릴 수 없으며, 세금을 많이 내야 하는 자산부터 우선순위를 정해 배치해야 합니다. 이 글에서는 ISA의 기본 구조와 함께, 실제 투자 시 어떤 순서로 자산을 담아야 절세 혜택을 극대화할 수 있는지 구체적인 전략을 제시합니다.
해외ETF를 ISA에 최우선 배치해야 하는 이유
ISA 계좌에서 가장 먼저 담아야 할 자산은 해외 주식형 ETF입니다. S&P 500, 나스닥 레버리지 ETF, 미국 배당 ETF 등이 여기에 해당합니다. 이러한 자산들은 일반 계좌에서 투자할 경우 매매 차익과 배당 모두에 15.4%의 배당 소득세가 부과됩니다. 국내 주식은 매매 차익이 비과세인 반면, 해외 주식형 ETF는 이중으로 과세되기 때문에 세금 부담이 훨씬 큽니다.
특히 나스닥 레버리지 ETF는 최근 10년간 연평균 수익률이 나스닥의 두 배 가까이 나올 정도로 기대 수익률이 높습니다. 나스닥이 연평균 13~14%의 수익률을 기록했다면, 레버리지 상품은 그보다 훨씬 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 물론 하락장에서는 그만큼 손실도 크지만, 세율이 동일하다면 수익률이 높은 자산일수록 절세 효과가 커집니다. 따라서 나스닥 레버리지 ETF를 ISA에서 가장 먼저 투자하고, 그 다음으로 S&P 500이나 미국 배당 ETF를 배치하는 것이 합리적입니다.
S&P 500과 미국 배당 ETF 중 어느 것을 우선할지는 큰 차이가 없습니다. S&P 500은 최근 10년간 연평균 10% 정도의 수익률을 기록했고, SCHD와 같은 미국 배당 ETF는 약 11%의 수익률을 보였습니다. 또한 2024년부터는 미국 주식 배당에서 세금을 원천징수한 후 분배금이 입금되기 때문에, 두 상품 간의 세금 차이는 더욱 줄어들었습니다. 중요한 것은 이미 투자하고 있는 자산 중 세금을 많이 내야 하는 것을 ISA로 우선 이동시키는 전략적 사고입니다.
고배당주와 채권형 자산의 배치 전략
ISA에서 두 번째로 우선순위를 두어야 할 자산은 국내 고배당 ETF입니다. 삼성전자, 한국 배당 ETF, 코스피 200 ETF, 국내 채권 등은 매매 차익에는 비과세이지만 배당이나 이자에는 15.4%의 세금이 부과됩니다. 이 중에서 배당 규모가 가장 큰 한국 배당 ETF를 먼저 ISA에 담는 것이 유리합니다. 한국 배당 ETF는 연간 약 5% 정도의 배당을 제공하며, 이는 삼성전자나 코스피 200 ETF의 2% 중반대 배당률보다 두 배 이상 높습니다.
국내 채권의 경우, 회사채 기준으로 연 2% 후반대의 이자 수익을 기대할 수 있습니다. 채권형 ETF나 개별 채권 역시 매매 차익은 비과세이지만 이자 소득에는 과세되므로, 한국 배당 ETF 다음으로 ISA에 배치하는 것이 효율적입니다. 이러한 배치 순서는 단순히 세율만 보는 것이 아니라, 세금이 부과되는 항목(배당 또는 이자)의 크기를 함께 고려한 결과입니다. 같은 15.4%의 세율이라도 배당률이 5%인 자산과 2%인 자산은 실제 납부하는 세금액에서 큰 차이가 발생하기 때문입니다.
삼성전자나 코스피 200 ETF처럼 배당률이 상대적으로 낮은 국내 주식은 ISA 배치 우선순위에서 후순위로 밀립니다. 만약 ISA 한도가 남는다면 이들 자산도 담을 수 있지만, 한도가 부족하다면 일반 계좌에서 투자하는 것이 더 합리적입니다. 특히 매매 차익을 노리는 국내 주식 투자는 애초에 비과세이므로, 굳이 ISA에 담아 해지 시점에 손익 통산에 포함시킬 필요가 없습니다.
채권형 자산과 ISA 한도 관리의 핵심
ISA 계좌는 1년에 2천만 원까지 납입할 수 있으며, 최소 3년 유지 시 총 6천만 원, 최대 5년 유지 시 1억 원까지 입금이 가능합니다. 여기서 중요한 점은 매년 2천만 원씩 꼭 채워야 하는 것이 아니라, 한도가 매년 누적된다는 사실입니다. 예를 들어 1년 차에 1천만 원을 넣었다면, 2년 차에는 1년 차 미사용 한도 1천만 원과 2년 차 신규 한도 2천만 원을 합쳐 총 3천만 원까지 입금할 수 있습니다. 이러한 구조를 이해하면, 자금 여력에 따라 유연하게 ISA를 활용할 수 있습니다.
세제 혜택은 해지 시점을 기준으로 계좌 내 모든 투자 상품의 손익을 통산하여 계산됩니다. 수익 200만 원까지는 비과세이며, 그 이상의 수익에 대해서는 9.9%의 분리과세가 적용됩니다. 일반 계좌에서 금융소득이 연 2천만 원을 초과하면 금융소득 종합과세 대상이 되어 더 높은 세율이 적용될 수 있지만, ISA는 9.9%로 세금이 확정되기 때문에 고소득자일수록 절세 효과가 큽니다.
ISA에서 투자할 수 있는 상품은 국내 개별 주식, 채권, ETF, 공모 펀드, ELS 등 대부분의 국내 상장 자산을 포함합니다. 증권사에서 가입하는 중개형 ISA는 개별 종목 투자가 가능하지만 예적금은 불가능하며, 은행에서 가입하는 신탁형은 그 반대입니다. 해외 직접 투자(테슬라, 해외 상장 ETF 등), 파생상품, 암호화폐, 비상장 주식은 ISA에서 투자할 수 없으므로, 투자 가능한 자산 범위 내에서 최적의 조합을 구성해야 합니다.
ISA의 진정한 가치는 '어떤 자산을 어디에 배치하느냐'에 달려 있습니다. 세금을 많이 내야 하는 해외 주식형 ETF와 고배당 자산을 우선 배치하고, 기대 수익률이 높은 순서로 정렬하는 것이 핵심입니다. 계좌 개설만으로는 의미가 없으며, 전략적 자산 배분을 통해 절세 효과를 극대화할 때 비로소 ISA의 진가가 발휘됩니다. 자산 형성 속도는 결국 이러한 디테일에서 결정됩니다.